Weltbank: Die nächste Krise bahnt sich an

Rubrik: Wirtschaft
Format: Hintergrund
Autor: Sinisa Brkic (sb)

Die Weltbank führt bereits mit bis zu 40 Staaten Gespräche über mögliche Krisenhilfen. Gleichzeitig warnen die Vereinten Nationen vor einer dramatischen Verschärfung der weltweiten Armut: Bis zu 130 Millionen Menschen könnten durch steigende Lebenshaltungskosten zusätzlich unter eine internationale Armutsgrenze fallen. Hohe Energiepreise, eine wachsende Schuldenlast und extreme Wetterrisiken bringen zahlreiche Entwicklungsländer an ihre finanziellen Grenzen. Die internationale Gemeinschaft steht vor einer wirtschaftlichen Herausforderung, deren Tragweite bislang nur teilweise sichtbar ist.

Weltbank bereitet sich auf wachsenden Hilfsbedarf vor

Die Warnsignale aus der internationalen Wirtschaft verdichten sich. Weltbankpräsident Ajay Banga erklärte am 11. Oktober 2026, dass seine Institution derzeit mit 30 bis 40 Staaten über mögliche Krisenhilfen spricht. Im Mittelpunkt stehen die wirtschaftlichen Folgen des Nahostkonflikts, deutlich gestiegene Energiepreise und die zunehmend schwierige Finanzierung öffentlicher Haushalte. Besonders betroffen sind Entwicklungs- und Schwellenländer, deren finanzielle Reserven durch die Corona-Pandemie, frühere Inflationsschübe und hohe Schuldendienstkosten bereits erheblich geschrumpft sind. Während sich die Weltwirtschaft insgesamt bislang widerstandsfähiger gezeigt hat als zunächst befürchtet, wächst in zahlreichen wirtschaftlich schwächeren Staaten der Druck. Die Weltbank rechnet damit, dass sich in den kommenden Monaten weitere Regierungen um finanzielle Unterstützung bemühen könnten. Die Lage erhält durch eine neue Untersuchung des Entwicklungsprogramms der Vereinten Nationen (UNDP) zusätzliche Brisanz. Der am Sonntag veröffentlichte Bericht „No Time to Recover“ beschreibt das Zusammentreffen mehrerer wirtschaftlicher Belastungen, die sich gegenseitig verstärken und erhebliche soziale Folgen auslösen könnten.

130 Millionen Menschen könnten in Armut geraten

Besonders alarmierend sind die Berechnungen zu den möglichen Auswirkungen steigender Energie- und Lebensmittelpreise. Nach Einschätzung des UNDP könnten bis zu 130 Millionen Menschen zusätzlich unter eine kaufkraftbereinigte Einkommensgrenze von 6,85 US-Dollar pro Tag fallen, wenn die Preissteigerungen vollständig an die Bevölkerung weitergegeben werden. Die Zahl beschreibt ausdrücklich ein Risikoszenario und keinen bereits eingetretenen Anstieg der weltweiten Armut. Bisher haben zahlreiche Regierungen versucht, ihre Bevölkerung durch Subventionen, Preisstützungen und andere Entlastungsmaßnahmen vor den unmittelbaren Auswirkungen der Verteuerung zu schützen. Doch die Finanzierung dieser Maßnahmen wird zunehmend schwieriger. Für die Einordnung der Zahl ist auch die verwendete Armutsdefinition entscheidend. Die UNDP-Berechnung nutzt die frühere, auf Kaufkraftparitäten von 2017 beruhende Weltbank-Schwelle von 6,85 US-Dollar pro Tag. Seit Juni 2025 verwendet die Weltbank für Länder mit oberem mittleren Einkommen eine aktualisierte Vergleichsschwelle von 8,30 US-Dollar auf Basis des Preisstands von 2021. Die prognostizierten 130 Millionen Menschen sind daher als Ergebnis der konkreten UNDP-Modellrechnung zu verstehen und nicht als bereits festgestellte Veränderung der aktuellen Armutsstatistik. Ungeachtet dieser methodischen Unterscheidung verdeutlicht die Untersuchung die erhebliche Verwundbarkeit einkommensschwacher Bevölkerungsgruppen. Wo ein großer Teil des verfügbaren Einkommens bereits für Lebensmittel, Energie und grundlegende Versorgung benötigt wird, können zusätzliche Preissteigerungen die wirtschaftliche Existenz ganzer Familien gefährden.

Energiepreise steigen deutlich stärker als viele Einkommen

Wie erheblich die Belastungen inzwischen sind, zeigen die aktuellen Daten des UNDP. In 130 untersuchten Ländern sind die Benzinpreise seit Beginn des Nahostkonflikts durchschnittlich um 26 Prozent gestiegen. Bei Diesel liegt der durchschnittliche Anstieg sogar bei 38 Prozent. Besonders schwer wiegt diese Entwicklung für Länder, die große Mengen an Energie importieren müssen. Diesel ist nicht nur für den Straßenverkehr von Bedeutung, sondern auch für Landwirtschaft, Gütertransporte und teilweise für die Stromversorgung. Steigende Treibstoffkosten wirken sich dadurch auf weite Teile der Wirtschaft aus und können die Preise zahlreicher Güter erhöhen. Hinzu kommen höhere Kosten für Düngemittel, die landwirtschaftliche Betriebe zusätzlich belasten. Werden Produktion und Transport von Lebensmitteln teurer, erreichen die Folgen auch jene Haushalte, die selbst nur wenig Energie verbrauchen. Die Auswirkungen des Nahostkonflikts reichen damit weit über die unmittelbar beteiligten Staaten hinaus. Nach Angaben der Vereinten Nationen haben steigende Energiepreise in mehreren Ländern bereits Proteste und soziale Spannungen ausgelöst. Für die jeweiligen Regierungen wird es zunehmend schwieriger, wirtschaftliche Stabilität und soziale Absicherung gleichzeitig zu gewährleisten.

Die Schuldenlast wird zum zentralen Problem

Die hohen Energiepreise treffen auf eine bereits angespannte internationale Schuldensituation. Nach Berechnungen der Weltbank müssen Entwicklungsländer im Jahr 2026 rund 400 Milliarden US-Dollar an externe Gläubiger zahlen. Etwa ein Drittel dieser Verpflichtungen entfällt allein auf Zinsen. Damit werden erhebliche finanzielle Mittel gebunden, die gleichzeitig für Gesundheitsversorgung, Bildung, Infrastruktur und soziale Unterstützung benötigt werden. Viele Regierungen stehen vor der Entscheidung, zusätzliche Schulden aufzunehmen, öffentliche Ausgaben zu begrenzen oder bestehende Unterstützungsprogramme zurückzufahren. Die Situation wird durch hohe Finanzierungskosten zusätzlich erschwert. Gerade wirtschaftlich anfällige Staaten müssen für neue Kredite häufig deutlich höhere Zinsen bezahlen als entwickelte Volkswirtschaften. Jede zusätzliche Kreditaufnahme kann damit den finanziellen Handlungsspielraum künftiger Jahre weiter einschränken. Besonders problematisch ist diese Entwicklung dort, wo bereits ein erheblicher Teil der Staatseinnahmen für den Schuldendienst verwendet werden muss. Werden gleichzeitig Lebensmittel und Energie teurer, wächst der soziale Unterstützungsbedarf, während die Möglichkeiten staatlicher Gegenmaßnahmen abnehmen. Die Vereinten Nationen warnen deshalb vor einer Entwicklung, bei der kurzfristige wirtschaftliche Belastungen langfristige Fortschritte zunichtemachen könnten. Staaten, die über Jahre in wirtschaftliche Entwicklung und soziale Versorgung investiert haben, laufen Gefahr, einen Teil dieser Fortschritte wieder zu verlieren.

Ein außergewöhnlich starker El Niño verschärft die Risiken

Zusätzliche Unsicherheit entsteht durch das Klimaphänomen El Niño. Nach Einschätzung der Weltorganisation für Meteorologie hat sich das aktuelle Ereignis bereits deutlich entwickelt und dürfte sich bis zum Jahresende weiter verstärken. Die Organisation hält es für möglich, dass es zu den stärksten El-Niño-Ereignissen seit Beginn systematischer Aufzeichnungen im Jahr 1950 zählt. El Niño verändert die atmosphärischen und ozeanischen Bedingungen im tropischen Pazifik und beeinflusst dadurch Wetterabläufe in verschiedenen Weltregionen. In manchen Gebieten steigt das Risiko längerer Dürreperioden, während andernorts außergewöhnlich starke Niederschläge und Überschwemmungen wahrscheinlicher werden. Welche Regionen tatsächlich in welchem Ausmaß betroffen sein werden, lässt sich jedoch nicht mit Sicherheit vorhersagen. Für wirtschaftlich geschwächte Entwicklungsländer könnte ein solches Ereignis besonders problematisch werden. Ernteausfälle würden die Versorgung mit Lebensmitteln beeinträchtigen und könnten zusätzliche Preissteigerungen verursachen. Gleichzeitig müssten Regierungen möglicherweise weitere Mittel für Katastrophenhilfe und den Wiederaufbau beschädigter Infrastruktur aufbringen. In einer Befragung des UNDP erklärten sämtliche 26 beteiligten Länderbüros, dass sie mit einer weiteren Verschärfung der wirtschaftlichen Belastungen rechnen. Zehn von ihnen bereiten sich ausdrücklich auf mögliche Folgen von El Niño vor. Die Einschätzungen verdeutlichen, wie ernst internationale Entwicklungsorganisationen die Kombination aus wirtschaftlichen und klimatischen Risiken nehmen.

Bis zu 100 Milliarden Dollar an Hilfen möglich

Die Weltbank hat bereits nach Beginn des Nahostkonflikts Ende Februar Krisenmittel im Umfang von zunächst 25 Milliarden US-Dollar verfügbar gemacht. Bislang wurde diese Möglichkeit allerdings nur von vergleichsweise wenigen Staaten genutzt. Stattdessen interessieren sich zahlreiche Regierungen dafür, bereits bewilligte Projekte umzustrukturieren und vorhandene Finanzmittel für dringendere Aufgaben einzusetzen. Durch entsprechende Anpassungen könnten nach Angaben Bangas weitere rund 35 Milliarden US-Dollar mobilisiert werden. Sollte sich die wirtschaftliche Lage deutlich verschlechtern, hält der Weltbankpräsident ein gesamtes Unterstützungsvolumen von bis zu 100 Milliarden US-Dollar für möglich. Dabei handelt es sich ausdrücklich nicht um eine bereits beschlossene zusätzliche Auszahlung. Die mögliche Gesamtsumme umfasst unterschiedliche Finanzierungsinstrumente und hängt davon ab, wie sich die wirtschaftliche Situation entwickelt und welche Maßnahmen tatsächlich erforderlich werden. Die Dimension wäre dennoch erheblich. Während der Corona-Pandemie hatte die Weltbank rund 70 Milliarden US-Dollar ausgezahlt. Eine neuerliche Mobilisierung von bis zu 100 Milliarden US-Dollar würde diese Größenordnung deutlich übersteigen. Entscheidend wird allerdings nicht allein die verfügbare Summe sein. Ebenso wichtig ist, unter welchen Bedingungen die Mittel bereitgestellt werden und ob sie tatsächlich jene Länder erreichen, die finanziell besonders stark unter Druck stehen.

Internationale Finanzmärkte helfen nicht allen Staaten gleichermaßen

Neben klassischen Krediten setzt die Weltbank verstärkt darauf, privates Kapital für Investitionen in Entwicklungsländern zu mobilisieren. Im vergangenen Geschäftsjahr gelang es der Weltbankgruppe nach eigenen Angaben, private Finanzmittel im Umfang von 112 Milliarden US-Dollar anzuziehen. Gegenüber dem Vorjahr entspricht dies einem erheblichen Anstieg. Die Verteilung dieser Mittel zeigt jedoch ein grundlegendes Problem. Während wirtschaftlich größere und vergleichsweise stabilere Staaten einen beträchtlichen Teil des Kapitals erhalten, fließt nur ein kleiner Anteil in die ärmsten Länder. Nach Angaben Bangas entfielen auf Staaten mit niedrigen Einkommen lediglich rund drei Milliarden US-Dollar. Gerade diese Länder sind jedoch häufig besonders stark von steigenden Importkosten, hoher Verschuldung und klimatischen Risiken betroffen. Private Investoren meiden oft Märkte, in denen politische Unsicherheit, schwache Infrastruktur oder hohe wirtschaftliche Risiken die Finanzierung erschweren. Die Weltbank arbeitet deshalb gemeinsam mit dem Internationalen Währungsfonds an zusätzlichen Möglichkeiten zur Schuldenerleichterung und Refinanzierung. Dazu gehören Modelle, bei denen bestehende teure Schulden durch günstigere Finanzierungen ersetzt werden. Die dadurch eingesparten Mittel könnten anschließend für Bildung, Gesundheitsversorgung, Wasserinfrastruktur oder andere Entwicklungsaufgaben eingesetzt werden. Nach Angaben des Weltbankpräsidenten befinden sich derzeit 14 bis 15 entsprechende Vorhaben in Vorbereitung. Ob diese Instrumente ausreichen, um die strukturellen Finanzierungsprobleme zahlreicher Entwicklungsländer nachhaltig zu entschärfen, bleibt allerdings offen.

Die eigentliche Gefahr liegt im Zusammentreffen der Krisen

Steigende Energiepreise, hohe Staatsverschuldung und klimabedingte Ernteausfälle sind für sich genommen keine neuen wirtschaftlichen Herausforderungen. Die besondere Brisanz der aktuellen Situation liegt darin, dass sie gleichzeitig auftreten und sich gegenseitig verstärken können. Ein Staat, der mehr Geld für Energieimporte aufbringen muss, verfügt über geringere Mittel für andere öffentliche Aufgaben. Hohe Zinszahlungen schränken den verbleibenden Spielraum zusätzlich ein. Kommen Ernteausfälle oder Naturkatastrophen hinzu, steigen die notwendigen Ausgaben möglicherweise erneut, während die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit geschwächt wird. Das Entwicklungsprogramm der Vereinten Nationen beziffert die Kosten einer vollständigen Entlastung der privaten Haushalte von den untersuchten Preisschocks auf rund 1,1 Prozent der gemeinsamen Wirtschaftsleistung der Entwicklungsländer. Würden ausschließlich Menschen unterhalb der verwendeten Armutsgrenze von 6,85 US-Dollar pro Tag geschützt, lägen die Kosten bei rund 0,3 Prozent. Die Berechnungen verdeutlichen, dass gezielte Unterstützung finanziell wesentlich weniger aufwendig wäre als eine umfassende Kompensation sämtlicher Preissteigerungen. Für viele hoch verschuldete Staaten bleibt allerdings selbst eine begrenzte zusätzliche Belastung schwierig zu finanzieren. Deshalb gewinnen internationale Hilfen und langfristig tragfähige Finanzierungsbedingungen zunehmend an Bedeutung.

Die kommenden Monate werden entscheidend

Die Warnungen der Vereinten Nationen und die Vorbereitungen der Weltbank bedeuten nicht, dass eine neue weltweite Finanzkrise bereits unvermeidlich ist. Sie zeigen jedoch, wie stark sich die wirtschaftlichen Risiken für zahlreiche Entwicklungs- und Schwellenländer inzwischen verdichtet haben. Ob sich daraus eine umfassende soziale Krise entwickelt, hängt wesentlich von der weiteren Energiepreisentwicklung, den Finanzierungskosten und den klimatischen Bedingungen ab. Für die internationalen Finanzinstitutionen entsteht daraus erheblicher Handlungsdruck. Kurzfristige Liquiditätshilfen können akute Schwierigkeiten überbrücken, reichen aber nicht aus, wenn hohe Schulden und steigende Lebenshaltungskosten die wirtschaftliche Entwicklung über längere Zeit beeinträchtigen. Erforderlich sind Finanzierungsbedingungen, die den betroffenen Staaten ermöglichen, ihre Bevölkerung zu schützen, ohne sich dadurch langfristig noch stärker zu verschulden. Die laufenden Gespräche der Weltbank mit bis zu 40 Staaten sind ein deutliches Zeichen für den wachsenden Ernst der Lage. Noch ist offen, wie viele Länder tatsächlich zusätzliche Hilfen benötigen werden und welche finanziellen Mittel dafür bereitgestellt werden müssen.

Die entscheidende Gefahr liegt darin, dass eine Krise nicht erst die großen internationalen Finanzmärkte erschüttern muss, um schwerwiegende Folgen zu haben. Für Millionen Menschen in wirtschaftlich geschwächten Ländern könnte bereits die nächste anhaltende Preissteigerung darüber entscheiden, ob ihre bisherigen Lebensgrundlagen noch ausreichen.